稳市场、保就业、服务中小微企业，金融该如何发力?

7月份，密集出台的政策明晰了方向。允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本金、发布《商业银行小微企业金融服务监管评价办法(试行)》、再贴现再贷款利率1日起下调……

“今年以来，为应对疫情对经济的影响，金融部门采取逆周期调控措施，保供应、保市场主体、保就业，支持企业复工复产，千方百计缓解中小微企业融资困难，保持金融市场流动性合理充裕，维护金融体系稳定。”7月10日，在2020年上半年金融统计数据新闻发布会上，人民银行办公厅主任兼新闻发言人周学东表示。

提升服务能力：合理补充中小银行资本金

近期，国务院常务会议决定，着眼增强金融服务中小微企业能力，允许地方政府依法依规通过认购可转换债券等方式，探索合理补充中小银行资本金的新途径。

“中小银行是服务中小微和‘三农’的主力军，补充资本能够提高抗风险和服务实体经济能力，有利于聚焦主责主业，对保就业、保市场主体、保民生等方面有积极意义。”民生银行首席研究员温彬说。

申万宏源宏观研究部认为，考虑到地方政府普遍是中小银行的大股东，允许地方政府专项债支持中小银行补充资本金是非常合理的现实选择。

“地方政府专项债支持中小银行补充资本金，以中小银行强化服务中小微企业和支持保就业、完善公司治理与内控机制等作为前提条件，可以倒逼中小银行回归本源、认清定位，扭转部分中小银行偏离主业的态势。”交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟告诉人民网记者。

中国银行原副行长、人大重阳学院高级研究员张燕玲对人民网记者表示，要银行提高服务实体经济能力，一方面资本金充足，另一方面要完善内部管理。“中小银行要切实了解客户，了解客户的业务，了解客户的对手，加强风险控制，在保证中小微企业可持续发展的同时，确保自身可持续发展。”

在张燕玲看来，中小银行要增强业务能力，加大创新意识和服务意识，做好国家政策的落实者、传导者，为中小微企业提供更多的资金支持，让资金真正直达实体经济、直达中小微企业。

资金直达实体经济：下调再贷款再贴现利率

自7月1日起，央行决定下调再贷款、再贴现利率，其中，支农再贷款、支小再贷款利率0.25个百分点，调整后，3个月、6个月和1年期支农再贷款、支小再贷款利率分别为1.95%、2.15%和2.25%。再贴现利率下调0.25个百分点至2%。

“再贷款、再贴现是直达实体经济的货币政策工具箱的重要组成部分，下调支农、支小再贷款利率及再贴现利率，有利于降低银行从央行获取资金的成本，进而带动三农、小微企业等群体的融资成本下行，提升货币政策的精准度和有效性。”温彬说。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，此次下调再贷款再贴现利率，将进一步引导银行将资金重点向民营、小微企业等实体经济精准投放。在提升货币政策逆周期调控效果的同时，也有助于避免大水漫灌"后遗症”。

在2020年上半年金融统计数据新闻发布会上，人民银行货币政策司副司长郭凯表示，再贷款、再贴现工具大部分应用的对象是地方法人银行，也就是比较小的银行。再贷款给他们提供了比较稳定、低成本、期限比较长的资金来源，通常再贷款期限是一年。而这些地方法人银行规模比较小，资金利率比较高，又是服务县域经济、小微企业、农户的重要力量。

“通过这种定向的政策，对这些银行提供支持，最终通过他们来服务小微企业、个体工商户、农户，实现货币政策更加有效传导。”郭凯表示。

确保政策落地：强化银行服务小微监管

7月1日，银保监会发布《商业银行小微企业金融服务监管评价办法(试行)》(以下简称《评价办法》)。《评价办法》明确，要从商业银行小微企业信贷投放、体制机制建设、重点监管政策落实、产品及服务创新、监督检查等五方面进行综合评价。

在唐建伟看来，《评价办法》的重点在于引导商业银行加强对小微企业的服务能力和服务力度，多维度促进建立健全敢贷、愿贷、能贷机制。

银保监会表示，《评价办法》着眼于小微企业信贷供给“增量扩面”，设置专门指标，发挥监管评价“指挥棒”作用，督促商业银行优化业务结构，完善内部激励约束机制，确保疫情以来金融稳企惠企各项政策落地见效。

值得注意的是，目前小微企业还是难以充分的获得金融服务。究其原因，主要是银企信息不对称短期难以得到缓解，叠加小微企业资质相对较差、抗风险能力较弱、缺乏抵押物，且单笔融资规模小、需求丰富频繁，与商业银行原有服务大型企业的经验不匹配。

“因此，《评价办法》的发布，有助于从资金供给端的商业银行发力，强化金融服务，支持小微企业平稳发展。”唐建伟说。

银保监会表示，《评价办法》形成了“一张清单、差别权重”的多维度综合化评价指标体系，有利于引导和激励商业银行“补短板、强弱项”，更好服务实体经济，持续提升服务小微企业的质效。

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