预估今年我国大豆产量同比将有所增长，新季大豆上市前期，10月至12月份收购价格可能偏高;元旦前后，随着上市量增多以及中储收购接近尾声，价格可能下滑。总体判断是高开低走行情。

2020年以来，东北地区大豆重心继续上移，1月份平均价格为3625元/吨，6月末均价5541元/吨，超过近5年高点水平。东北地区收购均价1月至6月末累计上涨1916元/吨，涨幅52.9%。

一次性储备大豆6月份共进行4轮拍卖，7月份中储粮轮换大豆将启动销售，销售总量预计在60万吨左右，随着这部分粮源投放市场，以及新季湖北大豆上市补充，市场供应偏紧格局有望逐步缓解，如果拍卖成交量以及成交价格走弱，现货可能跟随下滑，但跌幅预期有限。

今年东北地区天气并不乐观

今年东北地区春播开端不算太顺利，黑龙江、内蒙古地区春播前持续下雪，积雪融化慢增加土壤湿度，导致部分区域无法及时整地播种，尤其是黑龙江三江平原附近地势偏低，今年整体播种期略延后一周左右。7月至8月降水情况是否影响单产还需持续关注。

东北地区天气目前看没有出现较大问题，但东南部土壤偏涝，近期持续低温多雨，进一步加剧土地湿度，7月至8月份是大豆生长关键期，天气前景也并不特别乐观。2019年因为整体7月至8月降雨量超过常年，导致黑龙江、内蒙古产区大豆均有不同程度减产。从目前的降水量看，6月份降水量已经超过历年和上年同期值。

预估今年大豆产量高于上年

最新调整：黑龙江2020/2021年度大豆面积预估6595.8万亩，同比增长16.8%;单产预估128公斤/亩，增长16.2%;总产量预估844.3万吨，增长35.2%。预估新年度全国大豆面积增幅6.7%，产量增幅19%。

中储机构实地调研数据显示，黑龙江2020/2021年度大豆面积预估增长15%～16%，全国大豆面积增幅预估为5%～6%。

新年度预期供需形势略宽松

预估2020/2021年度我国大豆产量1697万吨，同比增长19%;全国总供给量2055万吨，增长6.7%;总需求量1696万吨，增长5.4%(其中，蛋白压榨190万吨，增长5.8%;饲料、酱油粕压榨150万吨，增长3.4%;食用消费1141万吨，增长6%);进口替代减少，期末库存360万吨，增长12.6%。

总体判断，2020/2021年度我国大豆供给增幅较大，但需求预估将回归正常水平，主要是由于2019/2020年度受疫情影响，需求下降明显，2020/2021年度需求肯定会增加，增加的幅度预估是可能回归正常水平。

新季大豆上市前期，2020年10月至12月收购价可能偏高;2021年元旦前后，随着上市量增多以及中储收购接近尾声，价格可能下滑。总体判断是高开低走行情 。

拍卖启动但总体出库节奏慢

一次性储备大豆6月份共经历4轮拍卖，每周投放量偏少，成交均价从首周的5216元/吨涨至5447元/吨，均价累计上涨231元/吨。从几轮拍卖情况看，买家多数为蛋白企业或食品企业，真正流入贸易市场的大豆可能偏少。

南方销区渠道内库存普遍偏低，贸易商看到即便陈豆增加了供应，但现阶段也没有低价大豆可供选择，纷纷结束观望，开启了新豆上市前最后阶段的补库。实际上，2019年大豆并不比2017年的陈豆价格高太多，所以，一般贸易市场更倾向于选择2019年产新豆。

新豆上市之前需求也最清淡

中储粮轮换大豆销售今年也采取网上竞拍销售的模式，据悉7月至8月可能要销售2017年产和2018年产大豆共计60万吨左右。另外，省级储备大豆也有可能在近期投放市场，据悉总量是10万吨2018年产大豆。距2020年大豆上市还有2个半月时间，因2019年产大豆基本见底，在这段时间内，市场主要依靠陈豆供应，再者俄罗斯大豆可能在7月份以后会有少量进口。而需求方面其实是全年最清淡的时期，所以，随后2个多月时间内，可能是低供给和低需求之间的博弈。

今年新豆已经开始少量上市

湖南个别地区已有早豆上市，出售报价在7000元/吨左右。因为量太小，市场关注度不高。湖北早豆大批量上市可能在7月中下旬，一般情况下，湖北新豆上市行情会引领甚至影响到安徽、河南新豆的行情。2019年湖北早熟豆上市初期报价也在7000元/吨左右，大概8月初会迎来湖北豆上市高峰期，随着上市量增加，价格低走的概率可能会增加。

俄豆进口数量有望逐步增加

今年俄豆价格整体上扬，但最近涨势落后于东北豆，可能主要受进口量无法跟进影响。欧亚经济委员会6月2日作出决定，将大豆排除出欧亚经济联盟禁止出口商品清单，自6月13日起将允许大豆出口。从市场反馈情况看，6月份俄罗斯大豆进入量仍然偏少，海运目前回归正常，但到黑河、绥芬河的陆运目前受运输车辆及人员限制，到货量偏少。预估7月份以后，运抵黑河的俄豆数量会逐步增加。

新豆上市前期价格可能偏高

2019/2020年度农户卖粮集中在上半年，价格偏低，后期涨幅巨大，2020/2021年度新大豆上市前夕，农户有可能会惜售。

中储粮轮换架空期4个月时间内可能会积极收粮，2019/2020年度中储粮因为收购价格始终跟不上市场价格上涨的速度，导致其收粮节奏慢，4个月架空期内指标收购量没有完成，致使2020年3月份被迫高价补库。

2020/2021年度新大豆上市后，中储粮可能会在前期高价或者挺价收购，加快入库节奏。加工企业在2019/2020年度被迫接受超高的大豆原料成本，导致利润缩减，新年度可能提前抢收粮源。

中后期新豆市场或将受打压

中储粮轮换收购时间大概在2020年11月至2021年2月4个月时间内，中储集中收购可能在2020年10月至12月，收购接近尾声时，市场缺乏有力的支撑。

2021年元旦前后市场可能会有卖粮压力，农户前期惜售，后期可能集中销售。

安徽、河南大豆集中上量后价格可能会下跌，因南方农户通常没有存豆习惯，大豆上市后以集中销售后外出打工为主，所以，春节前卖压较重的利空可能会传导至东北市场。(马歆茹)

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