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中信证券宏观研究团队5月19日发布报告称，随着经济逐步向好，财政收支压力将减小，今年财政大力度逆周期调节为政策的主基调之一，预计积极的财政政策将贯穿全年。

中信证券指出，伴随国内全方面的复工复产，4月经济数据普遍较好，经济恢复带来的税基扩大，促使各项税收增速均出现回升。疫情对财政收入压力最大的时候已经过去，财政收入料随着经济逐步恢复而改善。

中信证券进一步指出，4月财政支出增速由负转正，总体来看，支出的增长一方面受益于财政收入情况的改善对支出端的制约减小；另一方，宏观政策由“抗疫”的非常态化逐步进入常态化阶段，各个重要领域如科学技术、教育等支出节奏有所加快。另外，伴随企业复工复产到位，政府的逆周期调节政策也有更充分的发挥空间，财政支出节奏也会加快。

另外，中信证券还表示，截至5月15日，5月已经新发行或计划发行的专项债额度约3395亿元。中信证券预计，按照目前的节奏，5月底前可发行完1万亿元额度，专项债5月迎来发行高峰。从5月内发行的专项债用途来看，以农林水利、交运等基建相关项目为主，部分涉及老旧小区改造和新基建。

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