在“选基金就是选基金经理”的主动权益领域，百亿级的管理“吨位”在一定程度上说明投资者对基金经理的认可。据第一财经统计，全市场目前共有148名主动权益基金经理的管理规模超过了100亿元，成为“百亿俱乐部”成员；而“500亿顶流”只有7位，且多数规模有所缩水。

据记者观察，退出这一行列的大多是宣布离职的明星基金经理，而在管规模实现跃升的基金经理原因各有不同，除了接手离任基金经理的产品外，大多是凭借存量产品的增长和新发基金的助力。

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前十“顶流”门槛下滑

Choice数据显示，截至目前，全市场基金规模达到26.38万亿元（剔除ETF联接基金市值，下同），由3314位基金经理管理。就主动权益类基金（包含普通股票型、灵活配置型、偏股混合型、平衡混合型基金，下同）而言，就有超过1900位基金经理涉及其中。

据第一财经统计，若以管理的主动权益类基金规模占在管规模50%以上为基准，主动权益类基金经理的数量仍超过1500人，不过他们的管理规模分化明显，超过六成基金经理的管理规模低于20亿元；管理规模超过100亿元的基金经理仅有148位，超过500亿元的仅有7位。

记者注意到，如今主动权益类基金经理的管理规模上限再次下滑，已降至900亿元以下。此外，前十名成员名单虽无变化，但进入“门槛”已从430亿元降至400亿元以下，且多数“顶流”规模有所缩水。

其中，中欧基金葛兰的在管规模已跌破900亿元整数关口，从906.5亿元降至844.4亿元，单季度下滑超过62亿元。这也使其交出了公募主动权益基金管理规模的头把交椅，取而代之的是管理规模在889.4亿元的易方达基金张坤，不过他在一季度的规模也减少了近5亿元。这是目前唯二的“800亿天团”成员。

调换座次的还有汇添富基金胡昕炜和广发基金刘格菘。后者今年以来因管理规模减少38亿元，从第六位降至第七位，而前者则“失血”（6亿元）相对较少反升一位，不过二者仍保持在“500亿阵营”中。同在这一列的还有中欧基金周蔚文，其原本599.25亿元的管理规模缩水至582亿元。

在前十强中，管理规模减少超过30亿元的还有银华基金李晓星，他也因此从“400亿阵营”退出，目前管理规模为399.86亿元。而易方达基金萧楠、陈皓的管理规模仍保持在400亿元至500亿元区间。此外，前十强中还有景顺长城基金刘彦春、兴证全球基金谢治宇，管理规模在700亿元至800亿元区间。

规模增减原因各不同

据第一财经统计，上述148位管理规模超过百亿元的主动权益类基金经理分属于47家基金公司，其中有22家公司只有1位百亿基金经理，13家公司拥有的百亿基金经理数量达5名及以上，两家公司拥有的百亿基金经理数量超过10位。

具体而言，广发基金拥有的百亿基金经理数量最多，共计有13位，其中不乏刘格菘、郑澄然、傅友兴、林英睿等耳熟能详的明星基金经理；而中欧基金的百亿基金经理数量从去年年底的9位增至11位，葛兰、周蔚文等“顶流”位列其中。

虽然就绝对值而言，“百亿俱乐部”成员数量较之去年年底的151位相差不大，但其中进出的人员却有数十位之多。据记者观察，退出这一行列的既有宣布离职的明星基金经理，也有卸任“巨无霸”产品、选择独立管理新产品的基金经理；而规模实现跃升的除了存量产品的增长，还有缘于新发基金的助力。

例如，今年2月21日，泓德基金旗下知名基金经理邬传雁卸任其管理的6只基金产品，合计规模超过200亿元。在他离任后，相关产品由基金经理王克玉、秦毅和于浩成组成的团队接管。因此，王克玉和秦毅的在管规模有所提升，均从“百亿俱乐部”升至“200亿阵营”级别。

因卸任淡出这一行列的还有鹏华基金王宗合。数据显示，截至去年年底，王宗合的在管产品合计规模近200亿元，他自今年2月以来先后卸任多个在管产品基金经理，4月22日已无在管产品。而鹏华基金陈璇淼则因接管了规模超过百亿元的鹏华匠心精选混合，跻身百亿基金经理行列。

在管理规模上升的基金经理中，有部分是缘于在管产品规模本身的增长。例如新晋百亿基金经理的中欧基金许文星和景顺长城基金鲍无可，二者管理的多只存量产品规模实现了不同程度的增长。前者的管理规模从去年四季度末的96.31亿元上升至135.24亿元，例如中欧养老产业混合今年以来已发布多次限购，但单季度规模仍增加了33亿元以上。而后者最近三年的管理规模曾多次突破90亿元，如今最新规模达到了122.49亿元。

除了存量产品的增长外，还有部分基金经理的“升级”是来自新发基金的助力。例如招商基金朱红裕，他管理的招商核心竞争力混合规模从去年四季度61.75亿元规模涨至今年一季度末的83.19亿元。同时，4月26日，他管理的第二只基金招商社会责任成立，合计发行份额为29.98亿份。换言之，朱红裕目前的管理规模为113.17亿元。

华安基金胡宜斌也是类似情况。4月28日，他管理的新产品华安景气领航混合的募集规模为54.5亿元，刷新了今年以来主动权益基金的首发纪录。借此，他的最新管理规模突破200亿元，达237.93亿元。

持续为投资者赚钱才是应有之义

“目前市场大多数领域的景气度处于持续改善状态，投资者信心也有所回升，加上业绩驱动或者明星基金经理的名气等原因，权益类基金规模自然也会随之增加。”一位基金业内人士对记者表示，不过对于基金经理而言，规模不断增长的背后是更大的责任，能够持续为投资者赚到钱才是应有之义。

他也提醒投资者，一定程度上，基金规模过小难以获取信任，但百亿基金经理的光环并不等同于高枕无忧，甚至有可能带来业绩落差。普通投资者更需要关注的是基金经理的投资框架与投资策略是否与现有规模匹配。

一位权益类基金经理此前与记者交流时也表示，“船大难调头”的问题仍然存在，规模快速增加会对基金经理的投资操作带来压力，因此自己对规模保持克制的心态，当管理规模超过能力边界时及时限购，对于发新产品也更为谨慎。

Choice数据显示，截至一季度末，全市场规模超过百亿元的主动权益类基金共有55只（不同份额合并计算）。其中，规模超过500亿元的产品有2只，分别是葛兰管理的中欧医疗健康混合（594.87亿元）、张坤管理的易方达蓝筹精选（562.09亿元）。

此外，赵诣管理的泉果旭源三年持有期混合A、周海栋管理的华商新趋势优选灵活配置混合、黄兴亮管理的万家行业优选LOF等多只产品的规模均在今年一季度末突破百亿元。而规模在90亿元至100亿元的主动权益类基金还有9只，离突破关口仅一步之遥。

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