面对欧元区持续低迷不振的经济形势，即将上任的欧洲央行新掌门人拉加德没有太大施展余地，走量化宽松路径的基调不会变。但是，面对欧元区各成员国“众口难调”的现状，拉加德需要着力作出改变，以凝聚各方共识。

当地时间10月24日，欧洲央行举行了10月份议息会议。会后，欧洲央行行长马里奥·德拉吉在其任期内最后一次新闻发布会上再度重申了9月份会议确立的量化宽松计划。自此，欧洲央行的“德拉吉时代”基本宣告结束。但是，面对欧元区持续低迷不振的经济形势，下一任欧洲央行掌门人拉加德却几乎没有任何施展余地。“变与不变”，或许是欧洲央行乃至整个欧元区在未来需要持续考虑的命题。

在欧洲市场当前普遍担忧新一轮衰退可能到来时，德拉吉却在此次议息会议上完成了他在媒体前的“谢幕演出”。在任期内，这位以“欧元救火队员”著称的意大利人带领欧元区较为平缓地挺过了欧债危机，并采取了量化宽松政策，强化了欧元区经济的韧性。此外，欧洲业界广泛认为，德拉吉在2012年7月份提出的那句“欧洲央行已准备好采取一切措施保护欧元”，是欧元区团结协作、走出危机深渊的标志性转折点。

总的来看，尽管在德拉吉任内欧元区一度面临分崩离析危险，同时各成员国间分歧时至今日亦难以弥合，但当地业界仍在其临近卸任时给予了高度评价。葡萄牙财政部长兼欧元集团主席马里奥·森特诺近日表示，欧元如今的情况比以往任何时刻都要好，这在很大程度上要归功于德拉吉。欧盟委员会副主席东布罗夫斯基称赞德拉吉为“一位伟大的银行家，一位果敢的人，一位有勇气在艰难时刻作出抉择的人”。法国财政部长布鲁诺·勒梅尔则表示，德拉吉是“出色的欧洲央行行长，其近期的宽松决策符合欧洲经济放缓现实，能有效支撑欧元区增长”。

尽管欧洲央行的“头把交椅”即将出现变化，但在本次属于过渡性质的议息会议期间，欧洲央行决定“按兵不动”，维持主要再融资利率在0.00%不变，维持存款利率在-0.50%不变，维持边际借贷利率在0.25%不变。同时，德拉吉还再度强调，欧洲央行将于11月1日起重启每月规模为200亿欧元的资产购买计划。决议出炉后，欧洲市场反应平淡，欧股及欧元对美元汇率指数均未发生明显波动。

有分析认为，今年以来以德国为首的欧元区主要经济体表现普遍不佳，欧洲经济增长前景难言乐观。在议息会议当天，欧元区公布了10月份制造业PMI初值，45.7的表现不及预期的46，与前值持平，综合PMI初值50.2，略低于预期的50.3，仅略超前值的50.1。从数据表现看，欧元区制造业PMI水平正处于2012年以来最低水平。同时，市场观察人士普遍对欧元区经济增长前景持观望或怀疑态度。

屋漏偏逢连夜雨。9月份，就在欧洲央行决定推出一揽子刺激政策前夕，欧元区内部的分歧空前高涨。有近三分之一的央行执委反对量化宽松计划，高度的意见不合一度引发了各执委内部争执。尽管德拉吉最终力排众议，拍板定下了量宽基调，但影响欧洲央行决策的“内耗”始终未能弥合。法国商业游说组织MEDEF主席近日向欧洲媒体抱怨称，欧盟机构与欧洲商业机构之间的分歧正在扩大。

鉴于当前的欧元区经济状况，将于11月1日上任的拉加德恐怕不会有太多新政施展空间。因此，欧元区在未来一段时间内，走量化宽松路径的基调不会变。但是，面对欧元区各成员国“众口难调”的现状，拉加德应着力作出改变，凝聚共识。(陈 博)

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