近期，伴随中国股市的回暖，外资杀回马枪，北向资金大幅净流入。在外资机构集体看好中国资产之时，富时、MSCI等市场指数也相继披露（预）调仓名单。

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大举加仓清一色的大块头

众所周知，在有关中国股票的MSCI的系列指数中，MSCI中国指数在全球投资界投资关注度最高。该指数成分股全部属于MSCI新兴市场指数，覆盖大盘股、中盘股和小盘股等，主要针对中国市场上的国际和境内投资者。

11月30日盘后，MSCI半年度指数调整正式成效。在本次调整中，MSCI中国指数新纳入36只中国股票，其中28只为A股标的，8只港股标的。

具体看，无论是港股、还是A股标的中均入选了不少行业巨头。譬如“国内啤酒龙头”燕京啤酒、“磁材龙头”横店东磁、“光伏逆变器龙头”固德威，“免税店领军者”中国中免、“珠宝行业巨头”周大福、“在线教育龙头”新东方在线都是榜中有名。对此，有投资者认为，各行业龙头纷纷入榜，或许正凸显中国资产配置价值及估值魅力。

而从新纳入成分股所属行业来看，本次调整中银行股、能源股、医药股、消费股居多。按公司总市值排名看，新纳入标的中中国中免、周大福两只股票市值位居前二，截至发稿前，中国中免市值达4158亿港元，周大福市值为1476亿港元。

就在MSCI半年度指数调整生效的同一天，富时罗素也发布富时中国指数系列2022年12月审核变更结果。

11月30日，富时罗素宣布对富时中国50指数、富时中国A50指数、富时中国A150指数、富时中国A200指数、富时中国A400指数、富时中国A小盘股指数的指数审核变更。该变更将于12月16日星期五收盘后（即12月19日星期一）生效。

具体看，富时中国50指数、富时中国A150指数、富时中国A200指数、富时中国A400指数均做了一定的仓位调整，而富时中国A50指数的成分股则保持不变。

其中，富时中国A150指数和富时中国A200指数做了一样的仓位调整，无一例外都纳入了“国内打印机龙头”纳斯达、“光伏电池龙头”爱旭股份、“中药龙头”以岭药业，移除了中伟股份、士兰微、蓝思科技。此外，富时中国A200指数还披露了备选股名单，包括中海油服(601808.SH)、中油资本(000617.SZ)、中远海能(600026.SH)等。

值得一提的是，富时中国A50指数作为富时中国指数系列的旗舰指数，同时也是国际市场上认可度最高，且是最能代表A股市场的指数。

本次，虽然富时中国A50指数没有做出调仓动作，但一旦有一个或多个成分股被删除时，即选用备选股。目前，备选股名单中包括爱尔眼科(300015.SZ)、中国太保(601601.SH)、中国人保(601319.SH)、保利发展(600048.SH)、汇川技术(300124.SZ)。

外资也曝光最新投资方向

或受调仓动作、隔夜外围股市大涨及疫情防控压力减弱等因素影响，12月交易首日，港、A两市均迎来开门红。

对于富时罗素、明晟指数的成分股调整，国元证券认为，每次定期指数调整都会给成分股带来显著的调仓冲击。被动资金因为指数调整而带来的尾盘交易冲击会对被调整个股的尾盘股价会产生影响，但对个股全天的价格变动的影响不大。从2020 年以来MSCI中国A股指数被纳入和剔除个股的尾盘三分钟涨跌幅占比来看，被纳入的股票调整日尾盘平均上涨占比为70%，而被剔除的股票调整日尾盘平均下跌占比为90%。

与此同时，临近年底，各大机构发布2023年宏观策略报告，对明年A股市场进行展望。不少重量级外资机构持乐观态度，普遍看涨中国股市，多数配置资产策略都有富时罗素、明晟指数成分股调整相近，看多中国优质国企股及消费股。

英国资管公司瀚亚投资((Eastspring Investments)首席投资官Bill Maldonado表示：“最糟糕的情况已经被消化，中国股市有很大的上行空间”。

高盛继续给予A股市场“高配”的建议，预计2023年A股估值会有明显回升，专精特新“小巨人”企业和优质国企股有望提供更高的投资回报。

同时，该外资维持对MSCI中国指数的超配评级，预计MSCI中国指数和沪深300指数在未来12个月回报率高达16%，若计入汇率因素，其回报更是高达19%和21%。而摩根士丹利也预计，MSCI中国指数到2023年年底将上涨14%。

瑞银亦看好“中国资产”。短期配置方面，看好防御型和价值型板块，如必选消费品板块；中长期配置方面，高科技板块、绿色经济、新能源等主题板块都是长期看好的主题。

作者|虹小豆

编辑|lele

标签： 多家机构 资产配置