3月13日，计算机、通信等信创概念板块持续活跃，万兴科技（300624.SZ）、立昂技术（300603.SZ）录得“20CM”涨停；深桑达A（000032.SZ）涨停，创历史新高；久远银海（002777.SZ）、用友网络（600588.SH）、科安达（002972.SZ）纷纷涨停，新国都（300130.SZ）、数字认证（300579.SZ）等多股涨超10%。同时，受益于相关板块的强势上扬，相关基金产品也有亮眼表现。

据第一财经统计，3月13日，有14只股票型ETF单日涨幅超过4%，其中多只基金带有“大数据”“云计算”“软件”等关键词；部分重仓相关板块的基金产品的年内净值收益率居前，如国新国证新锐今年以来的累计净值增长率为27.36%。

有业内人士认为，信创板块配置价值逐渐显现，信创相关主题板块有望成为投资市场和公募基金的投资重点，甚至是年内重要的方向性主线。不过，也有观点认为，信创板块暂时只能界定为主题投资的机会，加上相关个股前期也累积不少涨幅，需要注意风险。

(相关资料图)

含“创”量高的基金表现居前

3月13日，计算机、通信板块持续上涨，单日涨幅分别为3.86%、3.62%，在31个申万一级行业中排位领先。事实上，今年以来，信创相关概念板块涨势分外亮眼。数据显示，截至3月13日，计算机、通信等板块年内累计上证25.94%、26.13%，与第三名拉开了12个百分点。

盘面上，在上述两大板块的成分股中，有8成以上的个股在3月13日实现上涨，其中，万兴科技、立昂技术、捷顺科技（002609.SZ）等10只个股涨停，新国都、中孚信息（300659.SZ）、数字认证等多只个股单日涨超10%；55只相关概念个股的年内涨幅超过50%。

在相关行情的带动下，相关主题基金的表现自然也水涨船高。Wind数据显示，3月13日，在已有数据的股票型ETF中，有14只股票型ETF收盘上涨超过4%。记者注意到，涨幅居前的基金产品名称中，多有“大数据”“云计算”“软件”等关键词，含“创”量较高。

例如，鹏华中证云计算与大数据主题ETF、天弘中证计算机主题ETF、招商中证云计算ETF、易方达中证云计算与大数据主题ETF、嘉实中证软件服务ETF、天弘中证沪港深云计算产业ETF等基金单日上涨超过4.5%。

拉长时间来看，截至3月10日，有10只股票型ETF产品今年以来的累计净值收益率超过20%，富国中证大数据产业ETF、华夏中证大数据产业ETF涨幅居前，年内回报分别为24.07%、24.04%。

主动权益类基金方面也有类似情况。Wind数据显示，截至3月10日，国新国证新锐以27.36%的年内净值回报暂列首位，天冶研究驱动、诺安积极回报、嘉实信息产业、东方人工智能主题A、金鹰红利价值A等多只基金年内累计净值增长率超过20%。

以国新国证新锐为例，去年四季报显示，该基金前十大重仓股中，有6只是计算机行业个股。其中，前四大重仓股金山办公、中望软件、福昕软件、海天瑞声，今年以来累计上涨22.5%、12.04%、76.91%、215.5%。

信创会是全年主线吗？

“受益国家安全建设、政策大力扶持和国产替代加速三大驱动因素，信创国产化是2023年更重要的方向性主线。”嘉实信息产业基金经理李涛对第一财经表示，内生的技术创新+落到实处的政策拉动需求，如果再叠加经济+流动性宽松，很容易孕育出大行情。

李涛认为，今年软件业需要靠信创的投资来带动实现整体正向循环，且信创是软件业中最好的投资方向，因为信创本身并不依赖于新增资金，仅需加速国产替代。“投资端最有可能、最有实力的方向就是信创。”他称。

上投摩根基金成长组组长郭晨也有类似观点。他告诉记者，“2023年信创国产化替代节奏明显加快，以央国企为首的大型企业软件需求先行，央国企大客户市场优势突出。随着疫情缓解，前期投入成效逐步显现，预期2023年信创板块相关龙头企业业绩向上弹性将有力体现”。

在信创发展侧重点上，郭晨认为，会以信创软件研发、信息/网络安全和信创服务三方面为主。其中，在中央下发政策、各地方政策中均不同程度提及保障数据安全，加强数据安全保障能力等可看出，信息安全在信创产业中仍有较大发展空间。

永赢基金副总经理、权益投资总监李永兴则认为，ChatGPT给科技行业带来了创新和变化，这是TMT行业出现产业逻辑投资主线的必要但非充分条件，后续需要跟踪研究前沿公司技术的推进和商业化的进度，以及由此带来的用户数和用户使用时长的变化。

在他看来，“TMT行业大的产业投资逻辑需要在杀手级产品出现之后，在此之前暂时只能界定为主题投资的机会”。

李永兴对记者表示，“市场呈现的状态是当一个行业或主题短期快速上涨之后市场的投资机会立即轮换至下一主题，这使得投资者的赚钱效应很弱，甚至如果交易滞后的话还可能会造成短期亏损”。

上海证券机构业务总部联席总经理、基金评价研究中心评价业务负责人刘亦千认为，在产业安全、自主可控的大背景下，国家在政策层面对信创产业的支持力度有望不断加大，信创产业配置价值逐渐凸显，信创相关主题板块有望成为投资市场和公募基金的投资重点，相应板块将受到越来越多的投资关注。

同时，他也提醒道：“信创板块作为行业主题板块，特征风险相对集中，风险水平高于全市场；且因管理人的管理侧重点和管理技巧不同，产品间的分化显著，部分信创基金呈现较为显著的风险性。”

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