在很长的时间里，拓尔思（300229.SZ）在A股市场中显得有些默默无闻。而ChatGPT的横空出世、AIGC的爆发让该公司一度成为了市场焦点之一。

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经统计，在2023年1月30日-4月4日期间，其股价（前复权，下同）疯涨了149.26%，创下上市新高，此后虽然有所回调，但该股目前依然处于相对高位。

身负多个热门概念，首季业绩实现回暖

拓尔思上市于2011年，主要业务是向各级党政机关和各类企事业单位等机构客户提供由公司自主研发的人工智能和大数据工具软件平台、相关行业应用系统和解决方案、云和数据智能服务（SaaS/DaaS）、及信息安全产品和解决方案等多种产品服务组合，主要产品为软件产品、安全产品、技术服务、云和数据服务等。

据了解，由于所从事的业务，该公司和A股市场多个热门概念有关联，包括ChatGPT、AIGC、Web3.0、元宇宙、大数据、虚拟数字人、云计算等。

例如，在AIGC方面，拓尔思此前曾在投资者互动平台上称，公司将利用自研互联网大数据资讯平台，对世界杯相关的热点和话题进行大数据分析和研判，通过AIGC的内容自动创作和虚拟数字人进行联合，开展“大数据看世界杯”的虚拟数字人系列服务。

此外，拓尔思还在2023年正式启动了“209工程”。这个名字来自项目正式启动的日期（2023年2月9日），其计划用3个月至6个月的时间，基于通用AIGC大模型，以“专业大模型+领域知识数据”为核心，以NLP技术突破来推动更多AIGC商业落地。

而AIGC、NFT和VR被视为元宇宙和Web3.0时代下的三大基础设施。在Web3.0方面，拓尔思此前曾表示，公司在Web3.0领域重点布局虚拟数字人相关业务，已成立专门的元宇宙技术趋势研究团队和产品开发团队，建设自己的“拓宇宙”。虚拟数字人作为Web3.0细分领域之一，其产品化、场景化的开发是公司在Web3.0虚拟数字人应用的核心技术能力和应用拓展的重点方向。

不过，虽然身上贴满了热门概念标签，但该公司当下的业绩表现比较一般。

数据显示，2021年、2022年，拓尔思遭遇了营收和净利润双降。其中，2022年，该公司的归母净利润同比大降48.04%至1.28亿元，主要是因为年内受宏观经济及疫情影响，政府端相关业务有所下滑，其中公共安全业务同比下滑31.84%，政府行业业务下滑13.69%。

好消息在于，在2023年首季，该公司的业绩实现了回暖。

一季度，拓尔思实现营收2.11亿元，同比增长10.62%；实现归母净利润3019.27万元，同比增长43.76%，主要得益于行业需求景气度的逐步回暖，以及AIGC需求走入萌发期。

获多家券商力挺，拓尔思前景可期？

值得一提的是，在拓尔思披露一季报后，该公司的前景获得了多家券商机构的看好。

中信建投证券发布研报称，2022年，拓尔思在人工智能领域开展了6项重要工作，具体包括预训练大模型和专业模型的融合实践、启动公司自有专业模型trsGPT研发、开发具有AIGC能力的虚拟人开放云服务平台、开启生成式大模型创新应用规划、发布了多模态人工智能技术平台、推出了基于事理图谱的事件推演分析系统。

AIGC领域，公司聚焦机器写作、自动报告生成、对话式AI机器人、虚拟人播报等，目前用户数已达103家，业务收入达852万元。2022年发布9款SaaS服务产品中，8款融合了大数据和人工智能技术，如麦文智创云服务作为一款农产品电商直播脚本的自动写作产品，得到业界一致好评。

2023年开年拓尔思正式启动了“209工程”，短期内将推出trsGPT及基于trsGPT生成的系列AIGC产品。

预计相关AIGC产品将以SaaS服务模式集成到拓尔思现有云服务产品，有望为用户带来增量价值。

国盛证券研究人员认为，拓尔思依托深厚大数据资产积累，有望不断巩固NLP领域核心壁垒。1）自2010年起，公司自主投资建设大数据中心，拥有规模及质量均位列业界前茅的大数据资产，能够为NLP技术迭代提供丰富养料，实现公司语义理解能力不断自我完善。2）面向媒体的大数据云服务提供互联网资讯大规模、高效、实时的采集，覆盖1000家数字报、10000家媒体和政府网站、400个APP客户端，拥有千万级SNS数据。3）依托NLP拥有强大的数据获取分析能力，各类知识库与数据资产为公司带来行业领先的舆情管理能力。公司TRS数据中心已具备数千亿数据量的数据索引、标记、查询、挖掘分析能力，万亿级数据总量的秒级检索能力，日均亿级数据获取能力。不仅支撑公司多个专业化的数据智能服务，同时也具备对外的开放接口服务，可支撑面向政府、媒体、金融、公安、商业等多行业用户的大数据云服务。

此外，中国银河证券、浙商证券、华西证券、开源证券也都发表了最新研报，并维持了“买入”评级。

作者|燕十四

编辑|Effie

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