储能赛道发展至今，用户侧储能逐渐展现出其商业化优势。

顾名思义，储能是指将能源在相应储存装置中存储，以便在需要时释放或使用。

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从下游应用领域看，储能主要应用于发电侧、输配电侧和用电侧三大场景。

发电侧储能应用包括削峰填谷、电力市场辅助服务、可再生能源并网等；输配电侧储能主要用于缓解电网阻塞、延缓输配电设备扩容升级等；用户侧储能主要用于电力自发自用、峰谷价差套利、容量电费管理和提升供电可靠性等。

上述三大场景应用对于储能产业链的发展来说都很重要。不过从发展趋势看，下游用户侧储能发展市场需求旺盛，商业化落地较快。

用户侧储能商业化机遇

用户侧储能是指将储能设备安装在用户侧，通过储存用户所产生或者购买的电力来满足用户的用电需求。这种方式可以有效地降低用户的用电成本和依赖度，提高供电系统的灵活性和可靠性。

通俗来讲，当用户需要用电时，可以从电池中释放存储的能量，这种方式既可以存储用不完的富余电量，还可以避免在用电高峰时从电网中购买昂贵的电力，从而节省了用电成本。

另外，用户侧储能还可以用于应对突发情况。例如，在停电或断电的情况下，用户侧储能可以提供备用电力来维持关键设施或生活用电，保障用户的基本需求。

在支持太阳能、风电等新能源发电方面，用户侧储能也凸显出较大的作用。储能可以将多余的可再生能源储存起来，并在需要时释放，以便维持供电系统的稳定运行和可靠性。

基于上述优点，用户侧储能在下游应用场景逐渐扩大，覆盖工商、个人用户等。

工商业用户方面，商场、办公大楼等可利用用户侧储能项目，储存谷时电量、峰时使用，降低用电成本。

于个人用户来说，用户侧储能也可以有效降低用电成本、节约家庭用电支出。

此外，用户侧储能还可以与分布式光伏、风电等可再生能源设备相结合，有效提高工商业及个人用户等用户端自给自足能力，低碳环保、发挥更多环保效益。

由此，用户侧储能商业化落地较快，已经成为拉动储能行业发展的一支重要力量。据信达证券研报数据显示，我国电化学储能在用户侧占比较大，在2015年和2017年占比超过50%。

基于用户侧储能的商业化机遇，相关产业政策也在不断推进。

政策催化工商业用户侧储能发展

日前，国家能源局选择山东等6个试点省份，开展分布式光伏接入电网承载力及提升措施评估试点工作试点工作，着力解决接网受限等问题。

中金认为，分布式光伏接网能力提升措施方案围绕配储展开，看好用户侧储能逐步起量。

其实在用户侧，相关产业政策一直在不断完善、推进，对用户侧储能形成有力催化。

今年年初，国家发改委办公厅发布了《关于进一步做好电网企业代理购电工作的通知》，鼓励支持 10 千伏及以上的工商业用户直接参与电力市场，逐步缩小代理购电用户范围。

平安证券认为，此次新规推行初期或将使得用户侧电价预测难度提升，加大用户侧储能的应用和推广难度；但拉大峰谷价差、促进用户分时用电的方向未变，中长期工商业用户全面参与市场后，用户侧峰谷价差有望进一步拉大，利好工商业储能装机。

同时，平安证券也认为，2023 年国内工商业用户侧储能装机或将迎来增长元年，为储能产业链带来新的增长机会。

另据，广东省发改委印发《广东省促进新型储能电站发展若干措施》，提出新增新能源项目需按 10%、1h 标准配置储能，落实配储要求的业主将在资源竞配等方面享受政策优惠。

此外，政策还提出符合标准的用户侧储能项目有望执行蓄冷电价，峰谷价差或将进一步扩大至 1.448 元/KWh，较原代理购电价差提升 7.6%。

根据国海证券测算，政策实施后，10MW/20MWh 用户侧储能项目在有/无尖峰电价下每日两充两放度电收益分别提高6.2%/8.3%，项目全投资 IRR有望提升 1.7pct，项目静态回收期缩短 0.5 年。

在多地峰谷价差扩大，储能电站上游原材料降价的背景下，国海证券认为，用户侧储能电站建设有望提速。

国内具备产业链优势

在市场需求及政策推动下，吸引更多资本入局，储能产业迎来大发展，移动端储能备受关注。

我国在全球储能产业链占据优势地位，产业链主要围绕电池（PACK）开展。由于政策倡导的新型储能在现有技术下主要是锂电化学储能，所以较早涉足新能源汽车产业链的锂电龙头成为储能领域最大赢家，主要有宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、派能科技、国轩高科等；

产业链上游是原材料及零部件的供应商，包含了正极材料、负极材料、电解液、隔膜等关键环节，上市公司代表主要有容百科技、德方纳米、贝特瑞、天赐材料、星源材质等；

中游有电池、变流器pcs、管理系统BMS、其他设备和系统集成供应商，代表企业有比亚迪、星云股份、高特电子、阳光电源、锦浪科技等；

据中关村储能产业技术联盟发布《储能产业研究白皮书2023》显示，2022年中国新增投运的新型储能项目中，全球市场装机规模TOP10的企业依次为：宁德时代、比亚迪、亿纬储能、瑞浦兰钧、鹏辉能源、海辰储能、派能科技、远景动力、南都电源、国轩高科。

去年家储电池（不含便携式储能）出货量排名前五位依次为：宁德时代、鹏辉能源、派能科技、瑞浦兰钧和亿纬储能。

下游方面，宁德时代、领先的充电运营商特来电、星星充电等也在试点匹配储能系统，打造“光伏+储能+充电”一体化组合。

2022年，宁德时代的“宁德锂电小镇光储充检智能超充站”投入运营，把充电桩、储能、光伏电池及电池检测集成一体，在行业起到很好的引领示范作用。

此外，随着海外用户储能市场带动，以个人用户侧为代表的移动储能市场发展火热。

在这一领域，特斯拉是美国户储市场龙头，占据了前者超70%的市场份额，排名第二的LG仅占12%市场份额。

相较之下，我国储能企业在全球终端市场占比较小，但在产业链上游的电池或变流器等某个环节占据优势，来切入欧美户储市场。

国内这一领域代表企业有比亚迪（002594.SZ）、派能科技(688063.SH)、鹏辉能源(300438.SZ)、华宝新能（301327.SZ）等。

例如，成功切入欧洲市场的派能科技，其产品主要为户储场景的电池系统，是德国户储系统龙头Sonnen的供应商。

综合来看，随着产业政策及工商业侧储能需求释放，产业链不断完善及发展，用户侧储能领域必将迎来大发展。

作者|李莹

编辑|Terry

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